Los precios al consumidor en China bajaron por cuarto mes consecutivo en mayo, lo que acentuó la preocupación por la persistente deflación y la débil demanda interna, a pesar de las continuas medidas de estímulo del gobierno. Los datos publicados el lunes por la Oficina Nacional de Estadística indicaron que el índice de precios al consumidor ( IPC ) cayó un 0,1 % interanual, ligeramente mejor que la caída del 0,2 % prevista por los analistas encuestados por Reuters. El IPC se ha mantenido en terreno negativo desde febrero, cuando cayó un 0,7 %, seguido de descensos del 0,1 % tanto en marzo como en abril.
La inflación subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, aumentó un 0,6 % en mayo, marcando su nivel más alto desde enero, según datos de Wind Information. Sin embargo, este ligero repunte de la inflación subyacente fue insuficiente para contrarrestar las presiones deflacionarias más amplias. Los precios de fábrica, representados por el índice de precios al productor (IPP), experimentaron un descenso más pronunciado, con una caída interanual del 3,3 %, la mayor desde julio de 2023. Esta cifra también superó las expectativas de los analistas, que preveían una caída del 3,2 %, según datos de LSEG. Los precios al productor se han mantenido en territorio deflacionario desde octubre de 2022.
La persistente debilidad del gasto de consumo, agravada por la intensificación de la competencia de precios en sectores clave como el automotriz, sigue lastrando los precios. Las agresivas guerras de precios en la industria automotriz han generado una mayor presión a la baja, y las autoridades instan a las empresas a estabilizar los precios para evitar socavar la rentabilidad y la eficiencia operativa. La caída de los precios inmobiliarios también ha contribuido a la persistente debilidad de la inflación al consumidor, según los economistas.
Zhiwei Zhang, presidente y economista jefe de Pinpoint Asset Management, enfatizó que, si bien el sector exportador chino ha demostrado resiliencia, la demanda interna debe recuperarse significativamente para contrarrestar los riesgos deflacionarios. Los datos oficiales mostraron que los precios de salida de fábrica en sectores como la minería de carbón y la extracción de petróleo y gas registraron las mayores caídas anuales en mayo, con caídas del 18,2 % y el 17,3 %, respectivamente.
En respuesta al debilitamiento de los indicadores económicos, los reguladores financieros chinos han introducido diversas medidas para estimular el crecimiento. El 7 de mayo, el Banco Popular de China redujo los tipos de interés clave en 10 puntos básicos, alcanzando mínimos históricos, y redujo el coeficiente de reservas obligatorias en 50 puntos básicos para inyectar liquidez al sistema bancario. Sin embargo, las autoridades reconocen que podrían ser necesarias medidas de estímulo adicionales y más específicas para reactivar significativamente el consumo interno.
Las relaciones comerciales entre China y Estados Unidos también siguen siendo un punto clave en las negociaciones en curso. Un acuerdo preliminar alcanzado en mayo llevó a ambos países a reducir los aranceles: Estados Unidos redujo los gravámenes sobre los productos chinos al 51,1% y China redujo los aranceles sobre las importaciones estadounidenses al 32,6%. Sin embargo, las tensiones han resurgido, y ambas partes se acusan mutuamente de incumplir plenamente el Acuerdo de Ginebra.
El viceprimer ministro chino , He Lifeng, tiene previsto reunirse esta semana en Londres con el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, para reanudar las conversaciones comerciales. Ante los nuevos desafíos que enfrenta la frágil tregua, los mercados siguen de cerca si Pekín introducirá medidas adicionales de flexibilización monetaria. Se espera que el Foro anual de Lujiazui, que se celebrará a finales de este mes en Shanghái , ofrezca más información sobre las próximas orientaciones políticas, con discursos destacados de los principales reguladores financieros, incluido el gobernador del Banco Popular de China, Pan Gongsheng. – Por la redacción de MENA Newswire .